| 全球经济复苏面临六大风险 |
2009-07-13 15:36:12 来源：本站原创 作者:dulei 阅读次数：505
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4月份以来，发达国家经济大多结束自由落体式的下滑态势，主要经济体国家的各项先行指标均出现了不同程度的反弹。不过，短期回暖未必标志着经济复苏在即，影响世界经济复苏的长期性风险依旧存在：
一是全球经济自主性增长乏力。在主要经济体的超宽松货币政策和大规模财政刺激计划的强大推动下，全球经济大幅度下滑初步得到了遏制。据摩根大通银行分析，美国7870亿美元的经济刺激方案对于经济刺激作用主要集中在今年第二季度和第三季度，将拉高GDP增长4个百分点(环比折年率)，从第四季度开始的贡献率几乎可以忽略不计。由于主要经济体已步入零利率的“定量宽松”货币政策时代，未来流动性泡沫导致的长期通胀压力和政府财政负担的加重使“去政策化”预期不断加强，大规模刺激计划不可持续，而一旦各国选择逐步退出策略，私营部门的投资需求不足，自主增长又缺乏增长动力，全球经济复苏依然脆弱。
二是全球金融系统恢复尚需时日。根据国际货币基金组织的估计，如果要将杠杆比率降至17比1，美国、欧元区和英国分别需要5000亿美元、7250亿美元和2500亿美元的额外股本，在市场资金和融资需求之间存在着巨大的“融资缺口”。IMF还对金融救助的最终财政成本做了估算，成本最高的是美国和英国，分别占GDP的13%和9%，其他国家的成本远小于此。这意味着金融救助仍然在主要经济体能够承担的范围之内，但金融市场再度繁荣，尚需经历较长的时期。
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