| 反危机的代价：2010年的关键问题 |
2009-12-31 09:20:08 来源：本站原创 作者:dulei 阅读次数：726
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〓观局者语〓
反危机政策发挥了作用，全球经济开始复苏，但这一成果是有代价的，或许这就是2009年留给我们的记忆。决定2010年全球经济形态的，将会是若干重大、实质的主题，其中有的正走向与期望目标相反的方向，这增添了未来全球经济的不确定性。
预计2010年全球经济增长将在2009年下滑1.9%之后，实现2.7%的增长，表现出温和复苏。其中，亚洲经济将在2009年增长4.5%的基础上，加速增长7.0%。预期通胀不会成为大问题，西方经济体将会维持低通胀水平。但部分亚洲发展中经济体，由于内需较强，资产价格显著上升，预计其央行将收紧货币政策以抑制通胀压力。
极低利率政策存在风险
或许2010年，我们在短期内会看到西方，尤其是美国在债务和去杠杆化上的影响。美国消费者与中国经济崛起是近年来拉动全球经济增长的主要力量。现在美国消费者遭受重创，消费需求疲软，直接造成的影响是2010年美国失业率居高不下，工资增幅缓慢。房价大大低于此前的峰值，虽然股价回升，但人们仍担心养老金的安全。所有这些因素预示着，美国消费者的支出仍将踯躅不前，而且在欧洲也有很多经济体债务高悬。
重建平衡意味着西方需要减少支出，增加储蓄。而拥有巨额贸易顺差的地区，如中东和亚洲，要做的正好相反，它们需要增加支出，减少储蓄。麻烦在于，很多情况下这并不是应对危机的自然反应。事实上，增加——而不是减少储蓄，是亚洲普遍存在的对付危机的自然反应。因此对亚洲而言，有必要（正如2009年亚洲开发银行年会所强调的）在政策上深化社会安全网，对中小企业给予扶持，推进债券市场的纵深发展。这些变化的发生是有可能的，但需要时间。
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