| 煤炭需求难现V型反转 供给仍存压力 |
2009-05-04 16:36:59 来源：本站原创 作者:gosense 阅读次数：723
|
|
|
根据煤炭周期与宏观周期的关系,在宏观经济的底部阶段对应煤炭行业景气下滑后半段,而非同步见底。当前煤炭需求出现复苏迹象,但仍有反复,从先行指标的走势看,出现V型反转的可能性不大。从供给情况来看,未来国内煤炭供给市场面临小矿与大矿、产煤大省之间以及低价进口煤与高价国产煤之间的三重博弈,除了小煤矿复产面可能低于预期对供给影响偏正面外,其余因素仍偏负面。在需求不会出现V型反转的假设下,预计煤价2季度完成第二阶段下跌,之后震荡筑底。结合成本方面的变量,在资源税推出之前,煤炭行业的盈利底部不能确认。
|
|
|
|
