国际货币基金组织和世界银行秋季峰会再次聚焦“全球性挑战”。雷曼引发的金融大海啸整整三年了，同样是全球资本市场、石油、金属市场，乃至信心的同步下跌，与三年前不同的是，这次可以抵御危机的弹药所剩无几，情况也许会变得更加糟糕。

    其实，一场大泡沫破灭之后所留下的债务黑洞从来都不会自行填补，而是在不同主体之间的债务转移。金融危机以来，西方发达国家政府试图通过扩大其资产负债表，向金融、居民与企业部门提供刺激来减轻2008年次贷危机引发财富缩水的冲击，进而控制去杠杆化的速度，私人部门的资产负债转移至政府部门。在这种情况下，债务问题非但没有解决，反而更加恶化了。

    据估算，西方发达国家应对2008年金融危机时期的财政支出几乎占赤字增加量的1/3，发行4.5万亿美元的债务，几乎等于此前5年年均债务发行量的3倍。

    截至2010年，美、欧、英、日四大经济体总债务余额达到84万亿美元，约为其GDP的2.4倍，在全球债务分布中，排名前10位的发达国家经济体外债总和，已经占到全球债务份额的82%，债务泡沫越吹越大，并为新的金融危机埋下隐患。