中国人民银行6日发布公告称，为促进春节前银行体系流动性平稳运行，人民银行决定在春节前暂停央票发行，并根据实际需要开展短期逆回购操作。那么央行缘何暂停央票发行，此举对市场流动性及钢材市场有何影响。
央票暂停发行的原因
春节前市场流动性趋紧是央行暂停央票发行和进行逆回购操作的主要原因。一般来讲，银行体系的流动性在春节前后都会呈现出较大的季节性波动，央行则会在公开市场上通过不同政策搭配来降低流动性波动的短期冲击。事实上，自2011年12月下旬开始，央行在公开市场上回笼资金的力度已经开始逐渐减弱，截止到1月5日，3个月期的央票已经连续2周停发，同时央行连续2周在公开市场净投放资金共600亿元，而此前四周央行在公开市场净回笼资金达2080亿元。 不过，由于1月5日为准备金正常缴款日，1月15日中小银行还需要补缴约1000亿元的保证金存款，而春节前最后两周公开市场到期资金量仅为740亿元（春节前最后一周仅为10亿元），难以满足银行体系的资金需求。另外，由于春节前物价上涨的季节性压力较大，而下调存款准备金率可能会推高通胀，所以央行在暂停央票发行的同时决定采用逆回购手段来缓解节前市场流动性紧张的局面，而下调存款准备金率的时间…………
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