| 破解上市公司“分红难”要多管齐下 |
2012-02-03 11:05:21 来源：本站原创 作者:sam 阅读次数：606
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多年来，我国A股市场上市公司的分红状况始终不尽如人意，市场不断出现各种质疑的声音。上市公司为发展而少分红或不分红与部分投资者的分红需求之间的矛盾日益凸显。化解分红难题应从以下几个方面入手。
首先，应鼓励上市公司进行分红，但不一定要规定具体的分红比例和数量。现金分红可以向投资者传递公司经营状况的信息，从而使投资者对公司的经营前景形成理性预期。
第二，引导市场投资者对红利的偏好。根据股利迎合理论，当市场投资者都偏好上市公司进行分红时，公司的管理层会选择多分红。而稳定的分红能够向投资者提供稳定的投资回报使投资者不必依赖股票买卖的资本利得获取收益，有利于促进投资者由“短期投机”转向“长期价值投资”。
第三，强化机构投资者在公司治理中的作用。随着经济环境的变化，机构投资者逐渐成为许多公司，特别是大公司的主要持股者。机构投资者越来越积极地参与公司治理事务，在推动公司分红制度的完善方面发挥了积极的作用。我国在发展机构投资者的同时，应积极促进其参与公司治理，通过机构投资者的积极参与来提升公司的分红水平，同时使机构投资者也能获得稳定的投资回报，而不只是通过波段操作来赚取资本利得。
第四，探讨发行优先股，满足上市公司和投资者的不同诉求。在发达国家的资本市场中，优先股的发行具有非常重要的地位。优先股的出现已经有100多年的历史，它不仅为上市公司提供了重要的融资方式，而且为注重现金股利，希望获取稳定收益，不同风险偏好的投资者提供了很好的投资渠道…………
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