3月份天然气领域最热的词是“页岩气”,随着去年底已经披露过基本内容的页岩气“十二五”规划正式颁布,资本市场掀起一股页岩气热,相关和不相关的股票在下跌的市场中走出一段或高或低的行情。
但我们认为,目前资本市场对天然气的认识尚处于朦胧状态,国内天然气潜在需求已经开始加速向真实需求转化的趋势,目前A股主流投资机构尚未认识清楚;导致页岩气“十二五”规划的颁布可以刺激主题行情,天然气中下游正在蓬勃向上的基本面变化却一直未被市场重视。
实际上,页岩气“十二五”规划已经讲得很清楚,2015年前中国不会出现大规模的页岩气开发投资,这一领域仍以跑马圈地和技术积累为主;相反,以中石油中石化为代表的燃气分销商积极在下游推广天然气应用,并配套上马LNG液化工厂等项目,这些都给LNG装备企业和燃气分销商带来很好的投资机会。
投资逻辑-量升:
1)天然气凭借着其与汽柴油、LPG等的价差优势以及环保优势(PM2.5成了东部地区普及天然气的新动力),在国内具有强大的潜在消费需求。 2)之前由于国内大部分天然气一级长输管线未投产,导致华北、华东、华南等区域没有足够的、低成本的管道…………
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