| 新股定价亟待合理规范 |
2012-06-15 15:12:37 来源：本站原创 作者:sam 阅读次数：694
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6月份市场再现新股“破发潮”。数据显示，本月以来共有14只新股上市，9只遭遇了破发，破发率高达64%。 [10]
新股频频破发传递出一个积极信号，那就是新股发行体制改革的约束机制正发挥越来越大的作用，投资者正在用脚投票否决不合理的高价发行。同时，新股频频破发也将倒逼新股合理定价。 [10]
在股票市场，收益总是与风险伴生，但一级市场往往被认为是“无风险”市场，通过“打新”获取无风险收益是许多投资者乐此不疲的投资方式。自2009年新股发行重启以来，新股一直受到股民狂热地追捧，三年来发行的800多只新股中，超过500只新股中签率不足1%，这其中以创业板新股最为疯狂，发行市盈率动辄高达百倍。但是，随着“破发”成为股票市场的常态，越来越多的投资者已经认识到，一级市场再也不是一个只盈利不亏损的市场。
6月12日，5只新股上市首日就有4只破发，成为IPO新政实施后最猛烈的一波“破发潮”。究其原因，与市场低迷以及新股定价仍然过高有必然联系，还有一个重要原因是监管层的抑制新股炒作措施也起到了一定的助推效果。
3月8日，沪深交易所分别出台了抑制新股炒作措施，4月28日，中国证监会公布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》。这些抑制新股炒作的措施大幅压缩了新股炒作空间。
可以看到，在这些措施出台后，明显…………
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